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信用评级技术方法
2018-07-25 22:15 来源:未知

评级体系的建立主要是确定指标和权重等内容。一般信用评级体系通过因素分析法及其相关企业评价理论、层次分析法的应用,参照相关行业标准,进而确定和建立整个指标体系。
 
目前因素分析法及后续针对企业研发的理论以及层次分析法(AHP)在标准普尔公司(Standard & Poor's)、穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)、惠誉国际信用评级有限公司(Fitch IBCA)等具有影响力的信用评级机构的体系建设中得到普遍应用,是国际、国内信用评价体系建设过程中使用广泛、认可度最高、实用性最强的方法,并在国外多年的信贷体系发展和应用中日趋成熟和普遍。在企业评价研究过程中,应用因素分析理论,逐步发展了“5C”理论,即总经理能力体系评价的一种最新理论模型;“五性”模型,即经济衡量理论等多个企业评价模型。
 
(1)5C理论
 
5C理论,即从变革(change)、骨干(cadreman)、客户(customer)、考核(check)、文化(culture)五个角度进行评价。详见下图
 
(2)“五性”模型
 
“五性”主要指企业收益性、成长性、流动性、安全性及生产性。企业的经营效益通过以上五个指标综合体现。同时,采用“五性”指标的平均值作为行业经济效益水平的衡量。
 
(3)6C理论
 
在金融业,6C理论包括:品德(Character)、能力(Capacity)、资本(Capital)、担保(Collateral)、经营环境(Condition)、事业的连续性(Continuity)。
 
(4)因素权重确定方法
 
因素权重确定采用层次分析法(AHP)。AHP法是系统性的分析方法,是应用较为广泛、科学性较强的量化分析法,此方法理论依据较为充分,实用性强,适用于体系构建。
 
确定比较矩阵
 
确定各级指标项后,根据指标层次构建模型,通过经验丰富的信用评级领域专家按照给定标度,对各层级因素由自最低层至最高层层层进行比较,得出两者之间的重要程度,进而逐层进行判断,最终构成两两判断的矩阵。
 
权重的计算与一致性检验
 
检验矩阵一致性。
 
先计算出各判断矩阵最大特征值及其对应的特征向量,然后进行归一化处理,得出该指标相对于上一层相关指标的权重值。最后,再利用一致性比率(CR)来检验判断矩阵是否符合一致性的要求,计算公式如下:
 
,其中:。
 
通过层次分析法确定行业的骨干指标权重,每一个行业均进行一次层次分析进行权重测算,每一个行业的细分行业采用主干指标权重。并根据行业特定确定适当的专项指标。

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